[钉科技观察] 集成灶市场，浙江美大(002677)和火星人的较量日趋激烈。《钉科技》注意到，从最新公布的2021年财报来看，两大集成灶巨头还没有真正拉开差距，短期内谁也无法获得压倒性优势。

火星人2021年年报显示，公司全年实现营收23.19亿元，同比增长43.65%，实现归母净利润3.76亿元，同比增长36.53%。

图片来源：同花顺(300033)

浙江美大2021年年报显示，公司全年实现营业收入21.64亿元，同比增长22.19%；归母净利润6.65亿元，同比增长22.28%。

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从营收规模来看，火星人略高于浙江美大，但差距很小，只有不到2亿元。但值得注意的是，火星人的营收增速更快，未来或逐步拉大与浙江美大的距离。

从利润规模来看，火星人则明显落后于浙江美大，后者的利润额几乎是前者的2倍，差距明显。同样，火星人的利润增速比浙江美大高，未来或缩小利润差距。

《钉科技》注意到，从赚钱能力来说，浙江美大要优于火星人。2021年，火星人在集成灶行业的毛利率为46.11%，同比下降5.47%；浙江美大毛利率为51.69%，同比下降1.08%。很明显，浙江美大的毛利率水平要高于火星人。

之所以对比来看浙江美大毛利率更高，一个重要原因在于，其竞争对手火星人的销售费用更高。2021年，火星人销售费用达到5.1亿元，同比增加25.68%，销售费用率为21.8%，而同期浙江美大销售费用为2.4亿元，不到火星人的50%。

在《钉科技》看来，火星人作为集成灶行业的“后来者”，通过牺牲毛利率的方式实现规模扩张，属于正常的商业逻辑。毕竟，如今的集成灶市场依然在高速扩张，对于一家刚上市不就的企业来说，身处一个快速扩容的市场，需要用营收规模和市场份额的提升来证明自己的投资价值，虽然相对浙江美大毛利率低一些，但接近50%的毛利率水平在家电行业来说依然足够惊艳。

从2021年的财报来看，浙江美大已经丧失了之前的整体领先优势，并且火星人正在规模和份额上实现对浙江美大的反超，应该说危机很大。同时，火星人在高速增长的过程中，也需要考虑通过技术、品牌、渠道的创新布局，进一步提升利润水平。

另外，对于两大集成灶品牌来说，他们还面临着共同的强敌厨电龙头企业的竞争。如今，方太和老板电器(002508)都已近规模杀入集成灶市场，两大巨头无论是技术实力还是品牌拉力，都更有优势，方太甚至已经在线下市场杀入了前三，相信老板电器也会很快取得市场突破。

《钉科技》认为，未来集成灶市场的竞争主旋律，不再只是浙江美大和火星人的双雄对抗，而是专业集成灶品牌、厨电龙头企业、综合性家电巨头以及互联网品牌等多方势力的相互厮杀，品牌格局会如何演进，我们不妨拭目以待。（钉科技原创，转载务必注明来源：钉科技网）

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（责任编辑：李佳佳 HN153）