（二象财经）“知乎”或许能回答很多问题，但其本身上市首日的破发，不知道“知乎”能不能回答。

美东时间3月26日，知乎正式在纽约证券交易所挂牌上市，证券代码为“ZH”，以每股ADS（美国存托证券）9.5美元的发行价，发行5500万股ADS（行使超额配售权前），并同步进行2.5亿美元的私募配售（CPP）。通过IPO和私募配售，知乎此次募资共计8.5亿美元（全额行使超额配售权后）。

然而，挂牌首日，知乎开盘报8.05美元，较每股ADS9.5美元的发行价跌15.26%，股价盘中一度跌超27%，截至收盘，知乎股价报8.5美元，跌幅10.53%，市值47亿美元。

其实，首日破发在资本市场并不少见，小米在港交所上市的第一天，也是同样的遭遇，但在两年多后的今天，小米的股价已经历大落大起，趋于平稳。

不过，知乎的困局，目前属于整个知识付费行业。数据来看，在其7570万的月活用户中，付费用户300万出头，付费用户占比大约只有4%。

根据知乎招股书的内容，该公司2019年、2020年分别亏损10亿元、5.2亿元，与此同时，投入了相对巨大的销售及市场费用，2019年、2020年分别为7.66亿元、7.35亿元。

有观点认为，知乎越来越不再像一个专业的问答类社区。二象财经登陆知乎后，发现里面的内容形形色色，确实涉及到各行各业，信息也鱼龙混杂，甚至还有各种明星八卦、微博上粉圈互撕的情节，虽然不乏一些貌似精英、专业人士的解答，但要想用专业来定义这个App，理由看起来也并不充分。

既然其中的“知识”内容还与真正的专业存在差距，在包括短视频在内的其它平台扶持所谓“知识”内容的背景下，优势就难以凸显。

举例来看，且不说付费用户比例，从不到一个亿的知乎月活用户数量与抖音、快手内容App几个亿的月活对比来看，知乎可能就“输”了。

知乎创始人、董事长兼首席执行官周源表示，知乎起步于问答并已超越问答，未来将锚定“服务创作者”这个圆点，向内优化服务，向外拓展突围。

在二象财经看来，知乎想要激发新的业绩增长活力，就要找寻新的定位，既要做到把内容质量提升和用户数量增长之间的关系做好平衡，又要拓展新业务，不能把所有的鸡蛋放在一个篮子里。（二象财经原创，转载务必注明“来源：二象财经”）