经济观察网记者 周菊 高飞昌

在汽车行业4月份产销巨幅下挫、5月份仍未出现明显拐点的背景下，行业期待“政策之手”介入的呼声愈来愈高。除了有地方政府推出了各地的刺激消费举措，来自国家层面的重磅政策也随之出炉。

5月23日，据央视新闻报道，国务院常务会议日前召开，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。会议决定6方面33项措施，在有关促消费方面，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。

此消息一出，汽车行业一片欢腾，资本市场率先应声而动。5月24日早盘，A股多家乘用车整车公司股价上涨，广汽集团(601238)、长安汽车(000625)一度上涨超过5%。截至收盘，海马汽车、广汇汽车(600297)（汽车经销商）、中通客车(000957)涨停。

多家机构研报表示，600亿购置税减免“力度空前”。中信证券(600030)研报指出，购置税减免是拉动汽车销量最有效的政策之一，政策力度超市场预期，有望拉动100-200万乘用车新增需求。

这份国家送给汽车行业的“大蛋糕”，将怎么分？

尚待详细政策出台

阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，其中有几个要点：一，阶段性是指导哪个时间段；二，部分乘用车涵盖哪些车型；三，600亿元购置税减免，可以拉动多少新增需求。

就相关细节政策，经济观察网记者向中国汽车工业协会、乘用车信息联席会等行业机构咨询，均回应“目前还没有进一步细则”。

但可以参照的是，此前国内实施过两轮大规模的汽车消费刺激政策。其中，2009年实施购置税5%优惠，2010年按7.5%优惠，彼时的政策还包括汽车下乡、以旧换新、老旧汽车提前报废补贴等等。2015年10月-2016年，实施5%购置税优惠政策，2016年至2017年实施7.5%的购置税优惠。两轮购置税减免均针对1.6L（含）以下小客车。

此前的刺激政策有效提升了国内汽车销量。数据显示，2009年和2016年汽车销量分别突破1,000万辆和2,500万辆，同比增长45.5%、13.7%。

实际上，在官方刺激汽车消费的“工具箱”中，包括很多手段，如购置税减免、以旧换新、发消费券、防宽限购、汽车下乡，新能源补贴。但在诸多政策中，购置税减免是国家层面的工具，且被认为最为有效直接。从消费者角度而言，购置税基于车辆成交价格直接按税率减免，往往能带来直接的“获得感”。

而新一轮购置税政策的细则，将关系到刺激效果。关于政策实施时间，当前诸多分析认为，或将仿照此前两轮政策，即持续一年至两年时间。其中，政策启动时间或将从下半年开始，因为国内新冠肺炎疫情防控形势将有望下半年缓解，届时消费需求拐点才会到来。

从目前车市情况来看，5月份汽车零售有所恢复但仍不见好。乘联会数据显示，5月1日-15日，全国乘用车市场零售48.3万辆，同比下滑21%。这就意味着，要稳住全年，从6月份到下半年的时间段将变得十分关键。

能拉动多少新需求

当前实施的购置税政策主要依据2019年7月1日颁布的《中华人民共和国车辆购置税法》，其中规定税率固定为10%。但有特殊规定的情形不包括在内，比如新能源汽车的购置税减免。

2020年4月，财政部等多部门联合发布《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》，提出自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。

由此，新一轮的购置税减免将覆盖哪些车型？目前普遍认为或仍是1.6L（含）排量以下车型。而新能源车，由于仍在享受免购置税政策，将不会被包含在此次新政策内。不过，当新能源车免购置税措施到2022年底结束，到时候会不会被再度延续，也值得关注。

600亿购置税减免能带动多少需求，带来多大效果，是政策的重中之重。国家税务总局数据显示，2021年车辆购置税总额为3520亿元，据此计算，今年的600亿元减免占据比例约17%。事实上，今年购置税收入已经下滑。2022年前四个月，车辆购置税收入为978亿元，同比下降28.3%。因此，在这种情况下继续减少购置税，此举被众多机构称赞“超出预期”，将大幅提振汽车消费。

简单来推算一下，600亿元购置税或将惠及多达千万级的车辆。如果按照一辆车平均成交价15万元计算，10%购置税率即每辆车缴纳1.5万元；若购置税减半按照5%税率征收，即每辆车减免购置税0.75万元，600亿元对应的是800万辆车；若按7.5%税率，则每辆车减免0.375万元，对应1600万辆车。

但值得注意的是，刺激政策往往会带来“提前透支”，刺激边际效应递减的效果。例如，第二次购置税减免政策效果已经不如第一次。虽然2016年车市同比增速达到13.7%，但2017年减为7.5%税率后，增幅收窄为3.04%，直到2018年购置税优惠退出，车市出现了负增长。

中信证券经过测算指出，考虑到政策的边际效应，全新政策仍有望拉动100-200万乘用车新增需求。

大排量燃油车也有望受益？

因前两轮购置税政策均针对1.6L排量及以下车型，因此当前普遍认为，1.6L排量及以下车型仍是此轮新政策的目标。加上新能源车不计算在内，基于此，1.6L排量及以下燃油车被认为将得到“优待”。

根据中信证券研究，在结构上，1.6L以下排量车型2021年市占率前十车企分别为：一汽大众9.7%、上汽大众9.4%、长安汽车8.9%、吉利汽车6.5%、上汽通用6.5%、东风日产6.1%、长城汽车(601633)6.0%、东风本田5.8%、广汽本田5.7%。据此，购置税减免政策或将有利于合资品牌和自主品牌汽车。

经济观察网记者向吉利、长城、广汽等车企进行咨询，它们均对新政策表示“期待”。吉利汽车一位人士表示：“今年原材料、油价持续上涨，持观望态度的消费者相比以往更多。在减征购置税细则出台之前，持币待购现象会加剧。但随着国家鼓励汽车消费一系列政策的落地，对持观望态度消费者的转化及潜在消费群体的刺激作用将更加明显。等国家具体细则出来以后，我们会根据大方向来跟进落地。”

乘联会秘书长崔东树在其个人微信号上发表分析文章指出，从乘联会对车市低迷的机构分析看，传统燃油车购买群体近年受冲击最大，最需要支持。2022年1-4月乘用车累计传统燃油车的销量492万辆，较去年同期累计增速-18%；4月传统狭义乘用车销量67万辆，较去年同期同比下降55%，环比上月下降50%，下降幅度巨大。

“目前鼓励传统燃油车消费很重要，因为买传统车消费群体不是（因为）去买新能源车而形成结构低迷，而是不买车了。”崔东树指出。

从4月份汽车销量结构看，新能源车是车市中唯一增长的亮点。今年4月，国内新能源汽车产销分别完成31.2万辆和29.9万辆，同比分别增长43.9%和44.6%；1-4月，新能源汽车产销分别完成160.5万辆和155.6万辆，同比均增长1.1倍。其次，自主品牌占有率提高，市场份额达到57%，同比大幅飙升14.9个百分点。相对应地，合资和豪华车下滑严重。

就此，也有部分行业人士提出建议，如果能放宽政策覆盖面，例如将车型排量提高到2.0L，就会有不少豪华品牌车型被纳入优惠范围，如此才能更全面地刺激消费。

就目前来看，从国家层面到各地政府层面发布的消费刺激政策中，普遍倾向于节能环保的小排量车和新能源车消费。例如，广州出台的汽车消费补贴政策中，每辆新能源车补贴1万元的综合补贴，如果是置换或者报废，且新买车型为国六，可获得3000元的补助。

但面对今年车市的特殊情况，政策风向会不会作出全然不同于以往的改变，将备受关注。

（责任编辑：刘海美 ）