上市未满三年，拾比佰经营状况出现显著的变化。在2021年-2023年上市期间，拾比佰归母净利润分别为6,508.09万元、1,301.64万元、-3,955.58万元。

面对这一变化，6月4日晚间，北交所对拾比佰下发了2023年年报问询函，要求公司结合市场环境、成本售价波动等，分产品类别量化说明收入增长但毛利率持续下降的原因及合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致。

同时，北交所问询函还涉及“本期第一大供应商发生变化的原因，美的集团(000333)既是公司客户又是供应商的原因”“管理费用中职工薪酬增长较大的原因及合理性”等问题。

上市后业绩大变脸

增收不增利现象凸显

据了解，拾比佰是家电用金属外观复合材料领域的企业，于2021年6月在北交所上市。核心业务包括研发、生产、销售及应用拓展金属外观复合材料。主要产品为覆膜板（VCM）和预涂板（PCM）等，是珠三角地区最大的“装饰、功能型”金属外观复合材料生产企业。

在2021年上市前的三年间，拾比佰公司的营业收入与归母净利润均展现出稳健的增长态势。具体而言，自2018年至2020年，该公司的营业收入依次为7.98亿元、8.00亿元及11.35亿元，其复合增长率高达21.93%。与此同时，拾比佰的归母净利润亦实现了显著增长，由3039.84万元提升至5510.05万元，整体销售净利率亦由3.81%提升至4.85%。

然而，拾比佰上市业绩即巅峰。自上市以来，公司的净利润呈现出急剧下滑的趋势，归母净利润由2021年的6,508.09万元显著下降至2023年的亏损3,955.58万元。同时，公司的营业收入出现波动式下滑，从原先的14.16亿元减至11.36亿元。

值得一提的是，2023年拾比佰出现了增收不增利的现象,在营业收入同比增长17.56%的背景下，其营业利润反而由盈利转为亏损，亏损金额高达5,898.92万元。即便在剔除资产减值损失与信用减值损失的影响后，拾比佰的营业利润依然呈现出显著的亏损态势，亏损额超过4,000万元。

2023年增收不增利主要系公司毛利率的下滑所致。拾比佰在2023年的综合毛利率仅为3.15%，与2021年的12.41%和2022年的8.11%相比，呈现出明显的下降趋势。分产品类别来看，拾比佰在2023年的PCM板营业收入达到了5.63亿元，但其毛利率仅为0.56%，相较于2022年减少了6.65个百分点；同样地，VCM板的营业收入为4.93亿元，毛利率为5%，也较去年同期减少了4.24个百分点。

在问询函中，北交所要求拾比佰：“结合市场环境、成本售价波动等，分产品类别量化说明收入增长但毛利率持续下降的原因及合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致；针对毛利率、净利润下滑情况，你公司已采取及拟采取的应对措施。”

对美的集团既采又销

管理费用增长合理性存疑

除了遭遇业绩下滑的困境外，拾比佰与其第一大客户同时也是第一大供应商——美的集团之间所进行的大额采销活动，已引起监管部门的关注。

在2021年至2023年的时间段内，美的集团及其所属的集采平台广州凯昭商贸有限公司，始终稳居拾比佰公司的第一大客户与第一大供应商的重要地位。

2021年-2023年，拾比佰对美的集团销售金额分别为4.78亿、2.57亿以及4.71亿，占年度销售金额的比重分别33.76%、25.43%以及41.51%；拾比佰对美的集团采购金额分别为3.95亿、3.39亿以及3.41亿，占年度采购金额的比重分别为33.00%、37.85%以及31.15%。

一直以来，以“购销”合同方式进行的委托加工业务收入确认一直是监管关注重点问题。为此，北交所在问询函中指出：“说明本期第一大供应商发生变化的原因，美的集团既是你公司客户又是供应商的原因，你公司采购模式及主要合同条款是否发生变化；结合合同约定条款及实际执行情况等，说明你公司与美的集团的业务是否属于委托加工，采用总额法确认收入是否准确。”

除了上述问题外，北交所对于拾比佰管理费用大幅增长的合理性表示了疑虑。根据公开的财务数据，拾比佰在2023年的管理费用达到了2,393.92万元，相较于去年同期增长了41.36%。其中，职工薪酬占据了相当一部分，达到1,227.77万元，同比增长了24.67%。

面对管理费用的大幅增长，拾比佰方面给出的解释是，这主要是由于报告期内芜湖新材一期项目的投产，导致管理人员数量有所增加。然而，根据公开信息显示，相较于2023年初，公司管理人员的数量仅增加了2人。

为此，北交所在问询函中指出：“结合薪酬调整、员工人数变动、人工成本归集与分配情况等，详细说明本期管理费用中职工薪酬增长较大的原因及合理性。”

（责任编辑：黄金海 ）