首批基金二季报,透露3大重要信息
首批基金二季报新鲜出炉!7月11日,中欧基金和德邦基金披露旗下多只产品二季报,其中包括3只混合型基金。
2024-07-15 10:46:14
来源:和讯网  
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首批基金二季报新鲜出炉!7月11日,中欧基金和德邦基金披露旗下多只产品二季报,其中包括3只混合型基金。

今年二季度以来,A股市场先扬后抑,新“国九条”出台之后,市场再度迎来上涨,沪指一度上涨触及年内高点3174点,但随后展开的调整却超出市场预期。上半年,31个申万行业板块中银行、煤炭两个板块涨幅居前,其中银行板块上涨约17.02%居首位。

二季报显示,上述3只混合型基金业绩均在二季度实现不同程度的上涨,属于同类中的“绩优生”,然而上述三只基金无一例外选择了将重仓股“大换血”。

规模、业绩涨跌不一

7月11日,首批权益基金二季报“呱呱坠地”,中欧基金旗下中欧瑾泉灵活配置混合、中欧瑾利混合,以及德邦基金旗下德邦鑫星价值灵活配置混合3只基金接受投资者们的“审阅”。

同花顺(300033)iFinD数据显示,二季度以来,中欧瑾泉灵活配置混合、中欧瑾利混合,以及德邦鑫星价值灵活配置混合的最新合并规模分别为8.911亿元、0.575亿元和0.3454亿元。

上述3只基金规模较一季度末涨跌不一。其中德邦鑫星价值灵活配置混合管理规模减少将近0.11亿元,而另外两只基金都有不同程度的上涨。中欧瑾泉灵活配置混合二季度规模暴增5.4亿元,较一季度末的3.58亿元增长148.88%,创下自2017年二季度以来的新高。

基金净值表现方面,今年二季度,中欧两只基金表现尚可。以A份额为例,中欧瑾泉灵活配置混合涨幅为2.40%,中欧瑾利混合二季度单位净值微跌,跌幅达0.32%。不过,今年上半年上述两基金均呈盈利状态,单位净值分别增长8.58%和3.06%。

而德邦这只基金则稍有逊色。以A份额为例,德邦鑫星价值灵活配置混合二季度净值下跌7.7%。拉长时间看,今年上半年,该基金净值跌幅在17.79%左右,表现不尽如人意。

重仓股不约而同“大换血”

规模、业绩涨跌背后,是基金经理对于不同赛道观点的分歧体现。

中欧瑾泉采取的是红利增长策略,基金经理在二季报中关于投资策略有如下判断:

1、市场整体表现仍是价值优于成长。

2、组合持股仍然追求确定性,配置策略以高股息资产为主,考虑分红和业绩增长;

3、以公用事业作为底仓,资源股仍旧是顺周期品种中的优秀选择。

今年二季度以来,中欧瑾泉前十大重仓股“大换血”。一季度十大重仓股中,仅保留了大唐发电(601991)和华能国际(600011),并给与不同程度的加仓。

除此之外,其余8股均被换掉,包括华电国际(600027)、晋控煤业、兖矿能源等煤炭电力股,以及一只银行股江苏银行(600919)。取而代之的是徐工机械(000425)、燕京啤酒(000729)、中原传媒(000719)、大豪科技(603025)、皖新传媒(601801)、赤峰黄金(600988)、健盛集团(603558)和南京银行(601009)。

德邦鑫星则偏爱成长,更认可AI 算力带来的可能性,投资策略方面,二季报显示:

1、科技方向整体机会并不算多,人工智能算力依然是市场认可度最高的方向之一;

2、人工智能算力方向首推光模块;

3、今明年并不会是盈利能力的高点,成长属性依然突出。

该基金同样将前十大重仓股“大换血”。二季度末,该基金前十大重仓股仅保留了“易中天”,即天孚通信(300394)、中际旭创(300308)以及新易盛(300502),较一季度末新进了光迅科技(002281)、源杰科技、太辰光(300570)、光库科技(300620)、华工科技(000988)、博创科技(300548)、联特科技,而被替换掉的个股中出现多只消费电子股,如弘信电子(300657)、工业富联(601138)和利通电子(603629)。

红利VS人工智能

下半年谁能笑到最后?

红利和人工智能无疑是今年上半年大热的两大赛道。站在当下时间点,在投资后半程,业界对红利的讨论更多的是,红利板块还会继续超额收益么?

当前,红利板块整体性价比确实已经大幅下降,特别是其相对估值已经处于历史上沿,股息率依然整体在5%左右。

获取超额收益的关键,则在于适当增加选股因子。从过往表现来看, “红利+低波”,不仅提升了收益,还进一步降低了波动;“红利+成长”,在上涨行情中,进攻性更强;“红利+质量”,既有红利的稳定性,又有质量的可持续性。

而对人工智能的讨论,则倾向于科技股内部两极分化之下寻找确定性。

兴业证券(601377)认为,即使是业绩确定性强、市场表现突出的光模块今年也并非β行情,而以少数企业为代表的α收益。2024年以来,光模块相关标的涨跌幅的分化程度较去年显著加剧、板块内上涨公司数量从15家下降至4家。此外,景气成为科技股定价的核心,甚至分红也成为科技股收益的来源之一。

兴业证券认为,高胜率投资时代,科技股的审美偏好也出现了深刻的变化,从过去的“炒小、炒新、炒概念”,转变为龙头占优、高景气占优、甚至有分红占优。这也意味着在大盘龙头风格这一时代β中寻找高景气的α是科技投资一个较高胜率的新范式。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)