（二象财经）顺丰上市以来单季首次出现亏损记录。4月22日晚，顺丰控股发布2021年一季度财报，公司2021年第一季度实现营业收入约426.2亿元，同比上涨27.07%；而归属于上市公司股东的净亏损约9.89亿元，同比下滑209.01%。

早在4月8日顺丰公布一季度业绩预告时，资本市场反应就颇激烈，其股价在4月9日直线跌停。截至4月23日午间收盘，顺丰报收64.15元，另外，其股价近一周都徘徊在63元附近。从实现124.06元的历史最高价至今，2个月的时间，顺丰市值蒸发超约2700亿元。

对于业绩的变动，顺丰官方解释称，公司正处于新业务拓展关键期，新业务的前置投入庞大，包括快 运、丰网、同城急送、仓网的网络建设；公司为应对快递业务量高增长，从去年四季度开始加大中转场自动化建设，提升产能处理规模，场地及设备等固定资产的投入导致本报告期摊销/折旧成本增加；同时为应对春节节前业务高峰，公司投入临时资源（包括外包人力、运力和 临时场地等），也带来了一定的成本增加；时效件去年同期高增长，今年第一季度增速有所放缓等。

不过，在二象财经看来，顺丰最大的隐患或在市场定位。

物流公司和电商平台相互依存。当前，淘宝全权掌握菜鸟联盟，京东自建物流，拼多多拥抱极兔，顺丰手里没有一个全面合作的电商平台，本来占据优势的办公市场，也因为疫情导致需求缩减。

除了通达系，目前对于顺风来说，最大的冲击应该来自京东物流和极兔。

从营收规模上来看，目前京东物流的营收规模仅次于顺丰，从体量上来看，最新估值400亿美元的京东物流，已经成为国内物流企业中估值仅次于顺丰的物流企业了。

至于极兔，转回中国市场后，用了不到一年时间，日单量就超过了2000万，最近，极兔速递还完成了一轮18亿美元的融资。

目前看来，顺丰或需对市场定位做出细节调整，同时找到新的增长曲线。从顺丰这几年的布局来看，也曾试水电商，但这条赛道同样拥挤，遍布大佬。当然，如果顺丰真的能走通，很可能成为焕新零售板块的阶段性最大变数。（二象财经原创，转载注明出处。入市有风险，投资需谨慎。）